倍輕松8月27日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，公司于2025年8月26日接受31家機(jī)構(gòu)調(diào)研，機(jī)構(gòu)類型為其他、基金公司、海外機(jī)構(gòu)、證券公司、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)。 投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

　　問(wèn)：公司2025年上半年收入與利潤(rùn)下降的原因？哪些渠道對(duì)收入有較明顯影響？

　　答：2025年上半年收入與利潤(rùn)下降原因：（1）2025年上半年公司銷售收入下降，核心源于線上渠道承壓，其中抖音驟降70%，天貓、京東亦有降幅。收入承壓主要受兩大關(guān)鍵因素影響：1）外部與產(chǎn)品端壓力：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，影響中高端產(chǎn)品收入；同時(shí)過(guò)往主推爆品未持續(xù)延續(xù)高銷量，因而拉低整體營(yíng)收。2）線上投入調(diào)整：為提升營(yíng)業(yè)能力公司減少無(wú)效渠道投放，上半年為提高整體經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)部分渠道放緩?fù)度?，?dǎo)致線上獲客能力減弱、流量下滑，進(jìn)而直接影響收入端。（2）公司2025年上半年利潤(rùn)有所下滑，主要源于經(jīng)營(yíng)端壓力的銷售費(fèi)用投入產(chǎn)出效能不足、非經(jīng)營(yíng)因素影響如計(jì)提資產(chǎn)減值損失和股份支付等影響：經(jīng)營(yíng)端承壓：收入下滑同時(shí)，線下終端店面剛性成本仍處高位，且人流量受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、消費(fèi)觀念結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變而下降，而合同期內(nèi)店面銷售模式優(yōu)化與結(jié)構(gòu)調(diào)整需要時(shí)間及空間，進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)空間。非經(jīng)營(yíng)因素影響：凈利潤(rùn)中包含資產(chǎn)減值損失842.48萬(wàn)元、股份支付775.50萬(wàn)元，兩項(xiàng)非經(jīng)營(yíng)性支出合計(jì)1,617.98萬(wàn)元，均為經(jīng)營(yíng)之外的支出，對(duì)凈利潤(rùn)影響顯著。下半年公司制定針對(duì)性計(jì)劃以扭轉(zhuǎn)局面：（1）經(jīng)營(yíng)策略突破點(diǎn)：1）以內(nèi)容賦能重啟抖音渠道：重新打造抖音團(tuán)隊(duì)，并已與專業(yè)代理商達(dá)成合作意向，將借助其成熟團(tuán)隊(duì)與達(dá)人資源，再次激活抖音流量與銷量。優(yōu)化線上布局：天貓、京東加大品牌推廣與精準(zhǔn)投放，優(yōu)化運(yùn)營(yíng)曝光；深耕微信渠道，拓展品類、創(chuàng)新?tīng)I(yíng)銷扭轉(zhuǎn)線上下降態(tài)勢(shì)，維持原有勢(shì)能。2）依托線下科技產(chǎn)品+速效按摩服務(wù)新模式：推動(dòng)原有125家直營(yíng)門(mén)店升級(jí)轉(zhuǎn)換及加速“輕松一刻”門(mén)店的拓展。3）加速海外市場(chǎng)拓展。多渠道加速海外市場(chǎng)拓展，例如通過(guò)新加坡直營(yíng)門(mén)店與馬來(lái)西亞直營(yíng)門(mén)店直營(yíng)、其他國(guó)代、歐美線上融合等方式，提升海外市場(chǎng)銷量。（2）持續(xù)推動(dòng)降本增效，提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　問(wèn)：2025年第二季度毛利率相較2025年第一季度顯著改善？銷售費(fèi)用率為何大幅提升？

　　答：2025年第二季度毛利率提升，一方面得益于頭部、眼頭部、禮盒套裝等高毛利業(yè)務(wù)品類占比上升；另一方面，核心產(chǎn)品規(guī)?；a(chǎn)降本與原材料管控見(jiàn)效，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品毛利空間。銷售費(fèi)用率上升主要系收入下滑與費(fèi)用結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致。2025年上半年，公司調(diào)整銷售策略，線）主動(dòng)控制低效推廣渠道投入，聚焦高轉(zhuǎn)化渠道，推廣費(fèi)同比下降44%，但銷售費(fèi)用中租金、人員薪酬等多為相對(duì)固定支出，短期內(nèi)難以隨收入波動(dòng)同步調(diào)整。受上半年收入下滑影響，固定費(fèi)用在營(yíng)收中的占比被動(dòng)上升，成為銷售費(fèi)用率大幅提升的主要原因。

　　問(wèn)：2025年上半年，公司部分海外渠道取得不錯(cuò)進(jìn)展。例如日本市場(chǎng)，除自營(yíng)渠道運(yùn)營(yíng)外，還通過(guò)站外紅人引流+新平臺(tái)結(jié)合的模式大力推廣產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)銷量明顯提升，合作首月收入同比增長(zhǎng)超100%。請(qǐng)問(wèn)海外市場(chǎng)目前整體開(kāi)拓進(jìn)展如何？

　　答：公司海外市場(chǎng)拓展已取得階段性成果，目前正穩(wěn)步推進(jìn)全球化布局。線上渠道方面，公司已構(gòu)筑起涵蓋亞馬遜、線上美國(guó)沃爾瑪、TikTok、速賣通、亞米、Shopee、Lazada等多個(gè)電商平臺(tái)的完備運(yùn)營(yíng)體系，借助電商平臺(tái)的便捷性與廣泛覆蓋面，高效觸達(dá)全球消費(fèi)者。線下方面，公司通過(guò)直營(yíng)與加盟雙模式運(yùn)營(yíng)。公司在新加坡和馬來(lái)西亞各落地了首家直營(yíng)門(mén)店，目前公司新加坡第二家門(mén)店正在籌備中。直營(yíng)門(mén)店的開(kāi)設(shè)構(gòu)建起線上跨境電商、線下實(shí)體體驗(yàn)店的立體品牌體驗(yàn)?zāi)Ｊ?，并試點(diǎn)推廣速效按摩服務(wù)與商品銷售結(jié)合的創(chuàng)新模式，為過(guò)往旅客提供便捷的健康消費(fèi)體驗(yàn)，有效提升品牌知名度與美譽(yù)度。加盟方面，聚焦東南亞地區(qū)，公司成功摸索出一套以泰國(guó)市場(chǎng)為范例、極具標(biāo)桿意義的品牌店面經(jīng)銷模式。該模式精準(zhǔn)契合當(dāng)?shù)叵M(fèi)文化、市場(chǎng)需求與商業(yè)環(huán)境，歷經(jīng)實(shí)踐檢驗(yàn)，具備極高的可復(fù)制性。當(dāng)下，公司計(jì)劃將這一模式向馬來(lái)西亞、印度尼西亞、越南等周邊國(guó)家逐步拓展延伸，力求在東南亞區(qū)域打造出一片規(guī)?；⑦B鎖化的品牌店面集群，釋放更大的市場(chǎng)潛能。與此同時(shí)，公司韓國(guó)通過(guò)大客戶拓展市場(chǎng)，也已取得不錯(cuò)的進(jìn)展。此外，公司在主要業(yè)務(wù)區(qū)域設(shè)立了子公司，輔助海外線下渠道的開(kāi)拓與發(fā)展，賦能公司國(guó)際化進(jìn)程。

　　答：隨著市場(chǎng)需求升級(jí)，公司敏銳捕捉消費(fèi)者禮盒消費(fèi)需求，逐步規(guī)劃推出覆蓋各類人群的禮盒，不僅聚焦微信渠道送禮場(chǎng)景，更延伸至其他消費(fèi)渠道，尤其在適老化產(chǎn)品領(lǐng)域重點(diǎn)布局，既精準(zhǔn)滿足多渠道禮盒消費(fèi)需求，也進(jìn)一步豐富產(chǎn)品組合的寬度。這一產(chǎn)品策略目前成效顯著，2025年上半年，公司禮盒套裝業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約130%，凸顯出禮盒產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也為公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。

　　答：公司自2024年起逐步啟動(dòng)“科技產(chǎn)品+速效按摩”創(chuàng)新商業(yè)模式，經(jīng)過(guò)階段性落地與優(yōu)化，目前該模式已基本實(shí)現(xiàn)全面規(guī)模化運(yùn)營(yíng)。截至2025年8月26日，模式落地呈現(xiàn)“兩類門(mén)店同步推進(jìn)”的格局：一方面，聚焦速效按摩服務(wù)場(chǎng)景，已全新搭建10家以該服務(wù)為核心的“輕松一刻”門(mén)店，進(jìn)一步拓寬服務(wù)場(chǎng)景覆蓋；另一方面，對(duì)現(xiàn)有全球125家直營(yíng)門(mén)店進(jìn)行服務(wù)升級(jí)，基本均已在店內(nèi)增設(shè)專屬功能區(qū)，標(biāo)準(zhǔn)化提供速效按摩服務(wù)，實(shí)現(xiàn)“科技產(chǎn)品+速效按摩”的場(chǎng)景深度融合，讓消費(fèi)者在門(mén)店內(nèi)可同時(shí)享受產(chǎn)品試用與便捷按摩服務(wù)，形成差異化消費(fèi)體驗(yàn)。

　　問(wèn)：輕松一刻后續(xù)的開(kāi)店計(jì)劃？現(xiàn)在已經(jīng)有的店單店店效情況？財(cái)務(wù)模型是否已經(jīng)跑通？

　　答：“科技產(chǎn)品+速效按摩”模式下，“輕松一刻”門(mén)店發(fā)展路徑清晰：2025年年底預(yù)計(jì)開(kāi)店40家以上，2025年“輕松一刻”開(kāi)店聚焦深圳，覆蓋廣州、西安，重慶，成都等，明年將拓展更多城市。2026年擬新增200-300家門(mén)店，加速規(guī)模化布局。“輕松一刻”門(mén)店模式已驗(yàn)證可行，隨著門(mén)店加速拓展，“輕松一刻”有望與線上營(yíng)銷聯(lián)動(dòng)助力業(yè)績(jī)回升。2025上半年“輕松一刻”門(mén)店運(yùn)營(yíng)成效顯著：自開(kāi)業(yè)起，門(mén)店所帶動(dòng)的人流量顯著增加，收入基本逐月上漲，且大部分單店已實(shí)現(xiàn)盈利，驗(yàn)證該商業(yè)模式具備可推廣性。

　　問(wèn)：公司今年下半年有什么新品規(guī)劃？AI+技術(shù)如何在產(chǎn)品側(cè)落地改善消費(fèi)體驗(yàn)？

　　答：今年上半年，公司完成多部位產(chǎn)品布局與核心品類迭代，推出覆蓋頭皮、頭部、腰腿腳的全新產(chǎn)品，同時(shí)升級(jí)肩頸、眼部等經(jīng)典品類，持續(xù)完善全場(chǎng)景按摩產(chǎn)品矩陣。下半年，公司將緊扣市場(chǎng)需求，以重大消費(fèi)節(jié)日為節(jié)點(diǎn)推進(jìn)新品發(fā)布，既包括現(xiàn)有品類的性能與體驗(yàn)優(yōu)化，也有全新品類拓展。公司持續(xù)豐富產(chǎn)品矩陣，滿足多元場(chǎng)景健康需求，鞏固智能按摩領(lǐng)域地位。AI技術(shù)融合上，公司已將智能化定為研發(fā)核心。此前聯(lián)合阿里云、百度落地See5k系列、數(shù)字人交互等成果，提升用戶體驗(yàn)與按摩精準(zhǔn)度；目前正與更多頭部企業(yè)深度合作，為產(chǎn)品注入前沿智能技術(shù)，推動(dòng)設(shè)備向“精準(zhǔn)化、個(gè)性化、智能化”升級(jí)。未來(lái)，面對(duì)消費(fèi)升級(jí)與AI革新，公司將通過(guò)擴(kuò)充產(chǎn)品矩陣、拓展AI應(yīng)用領(lǐng)域，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)份額，為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的智能健康體驗(yàn)。

　　問(wèn)：公司公告中提到，將信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目節(jié)余募集資金用于“面向?qū)嵏薪换ブ悄艿膫鞲衅骶仃嚧罱ㄅc應(yīng)用研究”，能詳細(xì)介紹一下該項(xiàng)目嗎？

　　答：公司于2025年8月份正式通過(guò)董事會(huì)審議，將信息化升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目節(jié)余募集資金用于“面向?qū)嵏薪换ブ悄艿膫鞲衅骶仃嚧罱ㄅc應(yīng)用研究”。該項(xiàng)目建設(shè)期為2025年7月-2027年6月（2年），將重點(diǎn)推進(jìn)“實(shí)感交互智能”技術(shù)研發(fā)，核心圍繞多模態(tài)傳感器矩陣搭建與算法開(kāi)發(fā)。一方面，搭建或者優(yōu)化包含壓力、溫度、運(yùn)動(dòng)、生物電傳感器在內(nèi)的傳感器矩陣，實(shí)現(xiàn)壓力、溫度、運(yùn)動(dòng)、生物電等多維度數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)采集，為實(shí)感交互奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)；另一方面，同步開(kāi)發(fā)適配實(shí)感交互智能的專屬算法，通過(guò)算法處理傳感器采集的多維數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)環(huán)境感知、用戶行為預(yù)測(cè)及個(gè)性化健康服務(wù)功能。目前，“實(shí)感交互智能”已規(guī)劃全面應(yīng)用于倍輕松新一代智能健康產(chǎn)品，通過(guò)“傳感器矩陣+專屬算法”的協(xié)同，進(jìn)一步提升產(chǎn)品交互性與智能化水平，九游體育為用戶帶來(lái)更精準(zhǔn)、個(gè)性化的健康體驗(yàn)，助力公司在智能健康領(lǐng)域強(qiáng)化技術(shù)壁壘，開(kāi)拓新市場(chǎng)優(yōu)勢(shì);